Bandar Siapa Mereka dan Apa yang Mereka Lakukan ? (Part 2)

Bagi anda yang aktif di pasar modal, tentu anda pernah mendengar salah satu sosok misterius yang sering disebut Bandar, sosok ini punya julukan lain seperti Bozz, Big Player, Fund Manager, Hedge Fund Manager, dll.
Pada artikel sebelumnya saya mencoba membahas tentang tanaman hias anturium atau gelombang cinta, yang mungkin membawa hanyut banyak investor ritail, hari saya akan coba membahas satu fenomena lain yang mungkin bisa membantu kita memahami cara kerja dari Market Maker alias Bandar.

GELOMBANG CINTA DALAM BENTUK RAKSASA
Fenomena yang akan saya bahas adalah fenomena kenaikan harga minyak bumi dunia yang terjadi pada tahun 2008, pada saat itu harga minyak bumi bergerak naik secara drastis, jika selama 5 tahun sebelumnya harga minyak dunia hanya naik turun di bawah $ 50/barrel, pada tahun 2008 harga tersebut ditembus, dan harga terus berlanjut menembus $ 100/ barrel dan melaju terus sampai level tertingginya $ 145 / barrel pada bulan Juli 2008.
Jika kita mengingat-ingat kembali, saat itu semua orang di Indonesia (bahkan dunia) membicarakan kenaikan harga minyak bumi dunia, harga BBM Nasional dinaikan, BLT dibagikan, dari Professional Trader, sampai tukang becak semua membahas hal yang sama. Setiap hari di Koran Nasional selalu ada yang membahas tentang potensi kenaikan harga minyak, dan peluang dan ancaman dibalik itu semua. Setiap jam running text di TV nasional memberitakan update harga minyak terbaru.
Alasan-alasan fundamental dibalik kenaikan harga tersebut bermunculan antara lain:

• Pertumbuhan Ekonomi China dan India yang mendorong kenaikan permintaan minyak bumi dunia
• Pemberontakan di Nigeria yang mengancam pasokan minyak dunia
• Cuaca buruk yang mengancam operasional pengeboran minyak lepas pantai dan berbagai alasan lainnya.

Semua faktor pada saat itu sepertinya mendukung kenaikan harga minyak, dan terbukti harga minyak terus membuat level tertinggi baru. Namun seperti yang kita semua ketahui, kondisi itu tidak berlangsung lama, beberapa saat kemudian harga minyak bumi jatuh secara lebih ekstrim.
Jika pada bulan Juli 2008 diperdagankan di harga  $145/barrel, pada bulan Desember 2008 harganya tinggal $30/barrel.

 Alasan-alasan Fundamental selama kejatuhan harga tersebut juga banyak, krisis ekonomi Amerika, ancaman resisi dunia, jumlah produksi global yang menurun, krisis liquiditas, pertumbuhan ekonomi China dan India yang terancam, dll.
Sampai titik ini mungkin tidak ada yang aneh dalam kasus ini, ketika permintaan meningkat harga naik, ketika permintaan menurun, harga turun. Sesuai dengan hukum ekonomi. Namun jika kita membandingkan besarnya penurunan permintaan dan besarnya penurunan harga, “hal aneh” akan kita temukan.
Harga minyak turun $115 atau turun 80% dari harga tertingginya, secara fundamental hal tersebut dipicu oleh turunnya permintaan, tetapi tahukan anda berapa persen penurunan dari permintaan minyak bumi selama periode tersebut ?
Permintaan minyak global secara total hanya turun kurang lebih 2-3% dalam periode yang sama, jadi secara logika kenaikan atau penurunan itu tidak bisa hanya dikaitkan dengan penurunan permintaan semata.
Dan jika kita membanding-bandingkan kondisi yang terjadi pada saat itu, rasanya kenaikan harga minyak bumi tersebut hanyalah “gelombang cinta” dalam bentuk raksasa. Semua orang berbondong-bondong membeli ketika ekspektasi baik, dan berbondong-bondong menjual ketika eskpektasinya turun.
Karena bahkan ketika harga minyak bumi menyentuh harga $30 / barrel pun Ekonomi China dan India tetap bertumbuh, cuaca buruk tetap terjadi, dan pemberontak di Nigeria tetap ada, hanya saja faktor tersebut tidak dibesar-besarkan lagi, melainkan faktor negative yang mengambil alih.
Ekspektasi dapat merubah satu barang yang tadinya mau dibeli orang di harga $145, menjadi mau dijual orang di harga $30. Itulah dasyatnya ekspektasi !
Saya tidak sedang mengatakan bahwa ada Market Maker Dunia yang menggoreng harga minyak bumi, saya tidak memiliki kapasitas dan pengetahuan untuk membuat asumsi seperti itu, yang saya mau gambarkan di sini adalah, fenomena buble alias goreng-menggoreng tidak hanya bisa terjadi dalam produk investasi yang “tidak ada gunanya” seperti anturium tetapi juga untuk produk investasi yang “selalu berguna” seperti minyak bumi.

APLIKASINYA DI PASAR MODAL

Dalam pasar modal Anturium bisa kita ibaratkan dengan saham-saham “gorengan” berkapitalisasi kecil, yang hanya bernilai jika ada Market Maker yang menggerakannya, sedangkan Minyak Bumi adalah saham-saham berkapitalisasi besar, dengan fundamental yang baik, dan memiliki prospek jangka panjang yang baik pula.
Cara “menggoreng” saham ini tentu lebih sulit, tetapi bukan mustahil. Saya akan mencoba menggambarkan bagaimana psikologi dan ekspektasi pasar, dapat digunakan untuk mengangkat dan menjatuhkan suatu saham yang berfundamental baik.
Untuk menggerakan dan membentuk ekspektasi, dibutuhkan beberapa hal :
1.       Berita : berita dibutuhkan untuk menaikan/menurunkan eskpektasi pasar, berita positif digunakan supaya kita mau membeli saham market maker di harga tinggi, dan berita negatif digunakan supaya market maker bisa membeli saham kita di harga rendah.

2.       Target : target price dibutuhkan supaya kita dapat menghitung potensi keuntungan yang mungkin kita dapatkan, dengan membeli saham tertentu. Target ini harus dibuat se-realistis mungkin, ada banyak metode untuk membuat target price, tetapi hampir semua target selalu disesuikan dengan harga pasar.
Sebagai contoh jika harga 1.000 maka target jangka menengahnya akan berada di kisaran 1.400-1.800, ketika harga saham tersebut naik mendekati harga 1.400 targetnya juga tentu akan naik, mungkin ke kisaran 1.800-2.300, alasannya sederhana, setiap sekuritas ingin nasabahnya membeli saham, karena setiap saham yang dibeli pasti akan dijual oleh pemiliknya. Dan untuk mencapai harga  tertentu, maka target harus dinaikkan supaya investor mau tetap membeli di harga 1.800.

3.       Realisasi / Komando  : langkah ketiga ini adalah langkah yang menggenapi kedua langkah di atas, anda boleh setuju atau tidak, tapi menurut saya sebagian besar dari investor retail termasuk saya sendiri  adalah gerombolan penakut, yang tidak/kurang berani mengambil inisiatif. Oleh karena itu kita membutuhkan sosok Jendral dalam berinvestasi.
Kita bisa saja, hitung sana-sini, tarik garis sana sini, cari info sana-sini, buat target price, trading plan,dll. Tetapi pada akhirnya mayoritas dari kita selalu berkata “kalau bandarnya belum menggerakan, jangan beli dulu” atau “semua terserah bandar.”
Jadi pada prakteknya berita dan target harga hanya akan diikuti dan dipercaya oleh sebagian besar dari kita setelah ada gerakan yang mengarah ke situ.
Sebagai contoh, Anda mendapat info bahwa target harga saham tertentu adalah 8.000, dan harga penutupan kemarin ada di level 6.000.
Pertanyaannya apakah anda berani memasang bid di harga 6.300 ketika market buka di esok harinya? Pada umumnya investor retail tidak berani bertindak seperti itu, investor retail selalu menunggu saham tersebut naik dulu ke 7.000 baru mereka akan percaya bahwa berita yang mereka baca atau target price yang mereka dengar adalah benar dan ketika harga turun ke 6.700 baru anda akan beli karena anda merasa sahamnya sudah murah, dan target pricenya 8.000.
Kebiasaan investor retail ini dapat menjadi makanan empuk bagi Market Maker, mereka bisa saja mengangkat harga suatu saham, ke level yang “mencengangkan” dan “menakutkan” sehingga para retail takut dan tidak sempat membeli, dan umumnya investor retail menunggu kesempatan kedua, yang notabene merupakan waktu dimana Market Maker sedang berjualan perlahan-lahan, dimana harga turun perlahan-lahan, untuk memberi kesempatan kedua bagi semua investor retail yang ada.

SANDIWARA RETAIL VERSUS MARKET MAKER

Berikut ini adalah sandiwara karangan saya sendiri, untuk mencoba menggambarkan bagaimana market maker dapat memanfaatkan ekspektasi dan psikologi kita untuk menggerakan harga suatu saham, dan mendapatkan keuntungan.

R = Investor Retail

MM = Market Maker

Code saham : AJKK

Closing Price: 8.000

News : Perusahaan ini kemungkinan akan dibeli oleh investor asing.

Target Price : 10.000

Day 1 > Price: 8.100 (+100)

R: kita tunggu saja bandarnya mulai bergerak, daripada akhirnya nyangkut

MM : Mulai kumpulin barang

Day 2 > Price: 8.300 (+200)

R:  Sudah mulai ada tanda-tanda tinggal tunggu konfirmasi, rumornya memang mau dibeli Investor Asing

MM : Persediaan semakin banyak

Day 3 > Price: 8.200 (-100)

R: Untung kemaren nggak jadi beli, terbukti sekarang turun lagi

MM : Kita tenangkan pasar dulu, supaya nggak banyak yang ikut ngumpulin

Day 4 > Price: 8.600 (+400)

R: Sial, sebenarnya kemaren ada kesempatan beli, hari ini keburu terbang.

MM: Saatnya kita bangunkan pasar, kita beli yang banyak supaya saham di tangan retail berkurang.

Day 5 > Price: 8.950 (+350)

R: Sudah kemahalan, pasti di 9.000 turun lagi, nggak mungkin bisa sampe 10.000 tanpa koreksi.

MM : Market sudah semakin takut, persediaan sudah ok, lebih gampang naikin harganya.

Day 6 > Price: 9.200 (+250)

R: Break resistance, ternyata bener mau diangkat ke 10.000, harusnya kita borong dari kemaren-kemaren.

MM : Belanja lagi dikit supaya break resistance.

Day 7> Price 9.000 (-200)

R: Pull back… Kesempatan emas untuk belanja.

MM: Saham yang kita beli kemaren langsung kita jual sekarang saja.

Day 8> Price 8.900 (-100)

R: Ini pasti jebakan bandar, untuk usir penumpang gelap, kesempatan tambah posisi.

MM: Kita jual sebagian saham yang kita beli di 8.600-8.950 beberapa hari yang lalu.

Day 8> Price 9.050 (+150)

R: Bener khan jebakan, untung kemaren saya beli, kita hold dulu saja target pertama 9.500.

MM: Istirahat dulu sambil menenangkan pasar

Day 9> Price 8.850 (-200)

R: Paling ini pengaruh regional, tunggu dulu aja nanti juga naik lagi.

MM : Jual saham yang dibeli di harga 8.600 – done

Day 10> Price 8.750 (-100)

R: Average down, mumpung harganya lagi koreksi lumayan.

MM: Jual lagi yang dibeli di 8.400 – done

Day 11> Price 8.650 (-100)

R: Saham ini sudah murah banget, targetnya di 10.000, saatnya masuk dengan kekuatan penuh.

MM: Kekuatan retail masih besar, kesempatan jualan lagi. (jual yang dibeli di 8.300 – done)

Day 12> Price 8.550 (-100)

R: Tenang aja, fundamental perusahaan ini bagus, prospek kedepannya masih baik, anggap aja investasi buat anak cucu.

MM : Akhirnya habis juga barang kita, saatnya liburan.

< Dari cerita ini kita bisa melihat bagaimana ekspektasi bisa digerakan dengan adanya berita, target dan komando yang dilakukan melalui perubahan harga. Jika pada hari ke 0 – 8.000 adalah harga wajar, maka pada hari ke 11 – 8.650 sudah menjadi harga yang sangat murah >

Cerita di atas hanyalah sandiwara yang saya buat didasarkan pengalaman pribadi dan penerawangan tentang apa yang kemungkinan market maker lakukan, mungkin benar- mungkin juga salah. Saya harap tidak dijadikan pedoman tetapi hanya untuk menambah wawasan sehingga kita bisa menjalankan trading kita dengan lebih bijak.

Ok, untuk minggu ini saya rasa cukup segini… Saya harap bisa membantu rekan-rekan sekalian dalam berivestasi lebih bijak di pasar modal. Saya tidak bisa menjanjikan untuk menulis part-part selanjutnya karena beberapa alasan tertentu. Tapi saya harap ini bisa memberikan pencerahan bagi kita semua, saya tunggu pendapat dan masukan dari rekan-rekan yang lain.

Sekali lagi, saya sama sekali tidak menjamin kebenaran dari tulisan ini, saya hanya memaparkan analisis saya yang saya dapatkan dari perenungan dan pembelajaran saya selama ini.

Sumber : http://www.creative-trader.com